余额宝频频出招，互联对银行业冲击极大

　　互联网金融大战再起硝烟

　　余额宝2期瞄准定期理财产品，网金银行业联手基金公司奋起反击

　　在经历马年春节短暂的融产蛰伏之后，互联网金融再起硝烟。品层元宵节当日，行业支付宝开售的联手保险理财产品遭遇“抢购”，总金额8.8亿元理财产品数分钟内即告售罄。基金与此同时，公司有腾讯概念的反击银河基金“定投宝”也正式发行。京东商城则是互联上线公测“京东白条”，用户在获取信用额度后，网金可在购物后选择延期付款或分期付款。融产相较于去年的品层你方唱罢我登场，互联网巨头今年在金融领域的行业争抢更有死磕的意味，正面交锋战已不可避免。联手

　　　- 互联网公司短兵相接

　　互联网金融抢夺的是银行万亿存款的生意，在资金的诱惑下，一场包括互联网巨头在内的对垒大战迅速展开。

　　1月15日，余额宝宣布其资金规模已达2500亿元，用户达4900万户。Wind数据统计显示，2013年，华夏基金规模为2282.67亿元。这意味着华夏基金的龙头地位，已被牵手余额宝后的天弘基金所取代。

　　余额宝风光无限，腾讯当然不能让它专美。1月15日当晚，微信理财通公测。1月16日，中国平安董事长兼CEO马明哲宣布，启动社交金融“1333战略”，壹钱包测试版正式上线。

　　想分互联网金融一杯羹的公司名单还很长。苏宁的零钱包、网易理财、新浪微财富争相出炉，纷纷加入到互联网金融大战中。

　　-开始“掠食”银行定期存款？

　　不难看出，互联网公司在切入金融领域时选择的都是货币基金，借力年末资金面紧张的大势，以余额宝为代表的互联网金融产品收益率普遍偏高，百度百发收益率曾连续几周保持在8%以上。

　　业内人士认为，绝大多数互联网理财产品主要合作对象都是货币基金，募集的资金也基本投入货币基金。货币基金只是一种流动性管理工具，其自身并不具有取得高收益的能量和基础，因此，“余额宝”们要长期保持高收益率不现实。随着货币基金竞争加剧，“余额宝”们收益率的差距也会逐渐缩小，这在一定程度上倒逼这些互联网金融的参战者开发新产品。

　　余额宝2期则有所突破。据悉，余额宝“2期”产品开放预约后，超220万用户已预约。该产品预期一年收益率为7%，并承诺保本保底。有专家分析称，余额宝“2期”针对的客户理财需求是把一段时间内不打算花的钱存起来，换一个相对高的收益。这就不难理解余额宝2期为何一直低调的原因，因为它打的是银行定期存款的主意。此前，“余额宝”们分流的是银行活期产品，已经引起一片惊呼。现在，互联网军团要抢占的是银行定期产品，这意味着银行与互联网金融之间的存款保卫战，将从活期存款“平面战”升级到全方位“立体储蓄战”。

　　央行最新数据显示，截至2013年末，我国居民储蓄余额突破46万亿元。其中，活期存款超过17.8万亿元，定期存款超过28.3万亿。可以预见的是，在支付宝的引领之下，未来必然会有更多的互联网公司加入到货币基金之外的理财产品的争夺之中，互联网金融大战的战线肯定也将进一步拉长。

　　最新的消息是，民生直销银行网站与汇添富基金、民生加银基金合作的如意宝将在3月完成内测正式上线。易方达基金等公司与银联商务将合作上线“企业版余额宝”，服务银联中小企业商户的现金管理业务。

　　　- 移动端或决定战局走势

　　互联网金融的喧嚣让很多企业坐立难安，各类电商、门户网站、传统金融机构、甚至非金融机构都在这股洪流中一试身手。只要拥有资金流和客户群，任何互企业都可能发展货币基金的网上或移动理财业务。对于今年互联网金融的走势，业内一致认为，今年最大的看点在于移动终端。

　　分析认为，当下的互联网金融只是拓宽了基金等金融业的销售渠道，吸引的大多是投资者的零钱，今年会有更多互联网金融参与者通过移动终端把各种类型的基金规模做大。相比PC终端，手机终端有着更加便捷的特性。目前，只有腾讯推出的微信理财通只面对移动终端，PC端则无法购买，显然，腾讯抢占了移动端的先机。有消息传，阿里金融也在紧锣密鼓地筹备此类业务。

　　易观分析师指出，互联网金融的移动战略更考验支付体系的能力，在此过程中，客户体验非常关键，只有做好客户体验，才会引爆需求，微信春节期间爆红的微信红包即是明证。

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　　互联网理财高收益能“挺”多久

　　以前，你将钱存入银行，活期收益聊胜于无。以前，你想购买货币基金，门槛5万元起价，“你想理财，财不理你”。现在，你通过互联网，可以随时进出货币基金之门，其比银行高20倍的高收益更是让小储户们“扬眉吐气”。

　　从去年开始，以“余额宝”为代表的互联网金融产品在改变人们理财习惯的同时，也让传统金融机构发现了“新大陆”。随着今年更多的“余额宝”们加入战局，高收益率还能持续多久？面对越来越多的“搅局者”，银行又将如何应对？

　　倒逼存款利率市场化？

　　一直以来，居民存款的收益率远远低于投资其他金融产品，这成为银行获得超额利润的源泉。然而，现在动辄上千亿规模的互联网基金预示着，部分银行的存款正从信贷市场“搬家”到资本市场，尤其是那些最基础的储蓄存款。

　　“风险是多方面的。”上海金融与法律研究院研究员聂日明撰文指出，首先，银行将不得不更早就开始高息揽储，银行的经营风险会迅速抬升；其次，资本市场的高收益对应的是高风险，但小储户并没有意识到这一点，一旦风险来临，尤其是较大面积或系统性风险出现，将严重冲击社会稳定性。

　　“货币基金的收益率如此之高，已经相当不正常，它对应着近几年社会融资利率水平的全面抬升，全社会的企业利润和居民收入能否有7%的增长都很难说，很可能赚来的钱都不够还债。”他说。

　　有市场人士进一步分析说，当前类“余额宝”产品绝大部分是将零散的活期存款，通过银行协议存款打包成大额的银行存单。钱其实还在银行，没有减少，但是提高了银行支付的利息。

　　记者调查发现，当前，各大商业银行已经将存款利率上浮到顶，即在官方存款利率3%基础上浮10%，即便如此，这样的收益率依然难以阻挡小储户的流失之势。业界人士普遍认为，在与互联网金融的存款保卫战中，银行存款利率市场化进程将进一步加快。

　　高收益率打击实体经济

　　公开数据显示，目前市场上推出的各类“余额宝”们，其收益率均高达6%，微信理财通在春节期间一度逼至7.9%。实际上，货币基金年化收益率通常为4%，如此高的收益率能“挺”多久成为众多“小伙伴”关心的焦点。

　　不少业内人士认为，绝大多数互联网理财产品，主要合作对象都是货币基金，募集的资金也基本投入货币基金。货币基金的收益跟市场上的资金价格牢牢挂钩，资金价格的水平直接影响其年化收益率。

　　“更为关键的是，互联网公司和基金公司用贴钱方式硬撑基金收益率，以及用人为支付溢价，比如以T＋0垫资争取T＋1客户的方式等，只能是饮鸩止渴。”交银施罗德基金监事长杜静表示，利率持续高企最终将影响宏观经济增速放缓，企业利润下滑，这种高融资成本不仅是实体经济难以承受，也是金融体系难以承受的。

　　此外，随着货币基金的竞争加剧，“余额宝”们收益率的差距也会逐渐缩小。“货币基金只是一种流动性管理工具，其自身并不具有取得高收益的能量和基础，而且货币基金属于被动性管理基金，客观上也只具有保持相当于一年期限银行存款利率的收益水准。”张静说。